ČNB opět zvýšila sazbu proticyklické kapitálové rezervy

Centrální banka zvyšuje sazbu na jedno a čtvrt procenta, tedy o čtvrt procentního bodu oproti současnému stavu, pro všechny banky, spořitelní a úvěrní družstva a obchodníky s cennými papíry, s platností od ledna 2019. Centrální banka sazbu stanovuje čtvrtletně vždy s účinností od následujícího roku. Ve většině zemí Evropské unie je sazba nulová.
O zvýšení sazby pro expozice umístěné v České republice rozhodla bankovní rada ČNB na svém zasedání 6. prosince 2017. Podle viceguvernéra ČNB Vladimíra Tomšíka hovořila pro zvýšení řada faktorů. „Pokračuje rychlý růst bankovních úvěrů, zejména domácnostem na bydlení a na spotřebu,“ zdůvodnil rozhodnutí a dodal, že účelem této rezervy není zastavit úvěrování, ale v dnešních dobrých časech vytvářet polštář pro časy horší.
Proticyklická kapitálová rezerva je důležitým nástrojem makroobezřetnostní politiky zavedeným v rámci Evropské unie v roce 2014. Rezervu musí instituce povinně vytvářet na základě pokynů regulátora v době nadměrného růstu úvěrů, jenž obvykle zvyšuje finanční nerovnováhu a vede k růstu systémového rizika. V období útlumu ekonomické aktivity, doprovázeného rostoucími ztrátami z úvěrů, by naopak měla být rezerva „rozpouštěna“, aby nefinanční podniky a domácnosti měly i nadále přístup k úvěrům bez nadměrně zpřísněných podmínek.
Většina zemí Evropské unie, vyjma Česka, Slovenska a Švédska, disponuje nulovou proticyklickou rezervou, upozornil hlavní ekonom Cyrrus Lukáš Kovanda. „ČNB částečně sklízí nechtěné plody své donedávna příliš uvolněné měnové politiky, jelikož intervenční režim stlačením úrokových sazeb zásadně přispěl k realitnímu boomu v ČR,“ uvedl. Zvýšení sazby podle Kovandy vypovídá o tom, že ČNB nadále považuje ceny nemovitostí v České republice za přemrštěné.
ČNB zvedla sazbu z nulové úrovně poprvé v prosinci 2015 s platností od 1. ledna 2017, o dalším navýšení na jedno procento bankovní rada rozhodla v červnu 2017 s platností od 1. července 2018.